JPMorgan е изправен пред завидна дилема
„ Crazy In Love “ на Beyoncé беше обичаната музика за слушане на ръководителите на JPMorgan Chase на тазгодишния ден на вложителите. По-подходящ номер може да е „ Rehab “ на Ейми Уайнхаус.
Припевът му — „ само че аз споделих, не, не, не “ — значително обобщава отговора на шефа Джейми Даймън на многократните въпроси на анализаторите дали ще насочи повече от непотребния капитал на банката към назад изкупуване на акции.
JPMorgan, най-голямата и печеливша банка в страната, е в забележителна позиция. Съотношението на елементарния личен капитал от първи ред на компанията възлиза на 15% в края на първото тримесечие, което е нарастване от 13,8% година по-рано и много над регулаторния най-малко. Това се трансформира в буфер от към 54 милиарда $, цифра, която се чака да нарасне до 78 милиарда $ до края на първото тримесечие на идната година, съгласно личната им оценка. Анализатори от Morgan Stanley считат, че цифрата може да доближи 90 милиарда $, в случай че предложенията за увеличение на банковия капитал (наречен „ Базелският край “) в последна сметка бъдат разводнени.
И въпреки всичко Dimon изрично отхвърли концепцията за увеличение на противоположното изкупуване оттатък към този момент плануваните 2 милиарда $ на тримесечие. Не и когато акциите, които доближиха нов връх този месец, се търгуват над два пъти материалната балансова стойност.
Даймън е прав да бъде внимателен. Партито продължава да бушува на американския пазар на корпоративни облигации от 10 трилиона $, като кредитните спредове се приближават до най-ниските си равнища от съвсем две десетилетия. Но все по-напрегнатите консуматори на Америка описват друга история. Растежът на заемите отвън кредитните карти е спрял в най-големите банки на дребно в страната. Компании от McDonald’s до Starbucks се борят да задържат клиентите си. В JPMorgan се чака чистите таксувания по заеми по кредитни карти да се усилят до 3,4% тази година, преди да се покачат до 3,6% през 2025 година Това се съпоставя със скорост от 3,1% през 2019 година
Веднъж станете огромни като JPMorgan, също е мъчно да се откри нещо, което да реалокира циферблата. Банката осъществя съвсем 50 милиарда $ чиста облага предходната година и регистрира възвръщаемост на материалния елементарен капитал от 21 %. В рамките на това солидният потребителски и публичен бизнес съставлява близо 43 % от чистия приход на групата. Шансът да купи друга банка като First Republic е малко евентуален поради регулаторната среда.
Все отново Даймън, който изненада вложителите, като уточни, че може да се отдръпна в границите на пет години, отхвърли предложенията, че би трябвало да раздаде на банката боен сандък: „ Печалбите са в магазина. Не изчезва. Не си се отказал от бъдеща опция, като я оставиш да си стои там. “
Той няма какво да губи, като към този момент седи върху непотребния капитал на JPMorgan.
